4 Finanční systém
4.1 Finanční trh (financial market, r Finanzmarkt)
• systém institucí a instrumentů zabezpečující pohyb peněz a kapitálu ve všech formách mezi různými ekonomickými subjekty na základě nabídky (supply) a poptávky (demand).
• členíme na: peněžní trh, kapitálový trh, úvěrový trh
rozhodující kritéria: okruh subjektů mezi kterými obchody probíhají
doba splatnosti obchodů
využité instrumenty
* hranice zásahu nejsou jednoznačné
Subjekty trhu
Obchody mezi
Úvěry
Cenné
Papíry Instrumenty a jejich
Splatnosti Banky + CB
Banky + banky Banky + nefinanční
Subjekty
Krátkodobé Peněžní trh*
Dlouhodobé Úvěrový trh*
Krátkodobé Peněžní trh*
Dlouhodobé Kapitálový trh*
4.2 Peněžní trh (money market, r Geldmarkt)
– charakterizován obchody mezi centrální bankou a bankami, mezi bankami navzájem a mezi ostatními peněžními soustavami (pojišťovny, burzy)
– není na jednom konkrétním místě, je tvořen bezprostředním spojením mezi jednotlivými
subjekty( prostřednictvím Internetu, telekomunikací apod.)
– rozhodující druhy:
a) trh krátkodobých peněžních kapitálů
b) trh dlouhodobých peněžních kapitálů
c) trh zahraničního peněžního kapitálu a drahých kovů
– zásadní pro činnost bank
– obchod např. s krátkodobými cennými papíry, meziban. depozity(půjčky CB bankám)
4.3 Kapitálový trh (capital market, r Kapitalmarkt)
– systém institucí a instrumentů zabezpečujících pohyb střednědobých a dlouhodobých kapitálů mezi ekonomickými subjekty
– Při obchodování s volnými peněžními prostředky těchto subjektů dochází k přesunu úspor k investicím.
– Obchoduje se s finančními zdroji: cenné papíry, dluhopisy, akcie
– Základní druhy kapitálového trhu:
1) Primární trh- první prodej po vydání příslušné emise
2) Sekundární trh-další prodej cenných papírů realizovatelný především na burzách(může i mimo)
4.4 Úvěrový trh (credit market, r Kreditmarkt)
– vystupující subjekty jsou banky a nebankovní sektor (klienti bank)
– dominantní postavení má KB
– běžné druhy poskytnutích úvěrů :
– např. hypotéční úvěr- poskytovaný bankou na protihodnotu zástavy
– nemovitostí /budov, pozemků/
investiční úvěr-poskytovaní na přesně stanovený záměr s přesnými podmínkami
4.5 Mezinárodní finanční trhy
– zahraniční finanční trhy; obchody s navzájem různými zeměmi (mezinárodní), většinou v jedné dohodnuté národní měně jedné z partnerských zemí
-EUROTRHY:část finančního trhu na němž dochází na základě nabídky a poptávky
k pohybu peněz a kapitálu denominovaných v měně, která je na daném místě tuzemská.
-DEVIZOVÝ TRH: (foreign exchange market)
– obchod s 2 měnami(jedna za druhou); není na bázi úvěrového trhu( má jiné vykazování)
– kapitálový trh na kterém se obchoduje s devizami
– základ tvoří mezinárodní centra: N.Y., Londýn, Tokio, Frankurt n. Mohanem
• Promptní obchod: k realizaci dochází bezprostředně(ihned) po jeho sjednání
4.6 Trendy na peněžním trhu v EU
• INTEGRACE a STANDARTIZACE
• Vysoký stupeň integrace: mezibankovní vklady a deriváty
• Nízký stupeň integrace-repo trh a trh cenných papírů peněžního trhu
(na kapitálovém trhu roste jejich význam)