2 Peníze a jejich emise

2 Peníze a jejich emise
Peníze ovlivňují chování všech subjektů v ekonomice. Míra jejich vlivu je odlišná, protože záleží na typu ekonomiky internacionální význam
Koupě zboží: množství peněz x cena zboží

2.1 Definice peněz
Teoretická def.: jakékoliv aktivum, které je všeobecně přijímáno při placení za zboží či služby nebo při úhradě jiných závazků.
(Aktivum= něco, co má hodnotu ; závazek= dluh; to, co mám platit)
Empirická def.: vymezení co jsou a co nejsou peníze a jednoznačná specifikace peněz – zájem pouze o „tokové “ peníze peníze jsou pouze peníze v oběhu (- mění majitele)

2.2 Funkce peněz
1. Prostředek směny (medium of change)- umožňují placení ; totální snížení tzv. transakčních nákladů (=náklady na čas strávený úsilím realizovat směnu jednotlivého zboží nebo služby)
2. Zúčtovací jednotka (unit of account)- prostřednictví peněz se vyjadřuje cena zboží
3. Uchovatel hodnoty (store of value) – lze v nich ukládat majetek, závisí na kupní síle

• Kupní síla peněz: množství zboží a služeb, které lze při existujících cenách za peníze
získat.

! Vztah kupní síly peněz a celkové hladiny je NEPŘÍMO úměrný Inflace(= růst celkové hladiny v ekonomice) vede k poklesu kupní síly peněz znehodnocování peněz nákup:majetek trvalé hodnoty méně likvidní ( likvidita peněz: nejvyšší, lze jimi hned zaplatit)

2.3 Měnové agregáty a Měnová báze

2.3.1 Měnové agregáty
-Určité formy peněz mají určitou likviditu ( jak rychle zle použít k platbě ). Podle této likvidity se obecně dělí na skupiny měnových agregátů:

M1= hotovostní oběživo+ vklady na běžných účtech v bankách
Hotovostním oběživo- peníze v držbě nebankovních subjektů (nikoliv hotovostní rezervy v pokladně bank nebo zásoba hotovostí v trezorech)
Vklady na běžných účtech- vklady domácích nebankovních subjektů (rezidentů) v domácí měně. Tento agregát se také někdy označuje jako „úzké peníze“(narrow money)

M2= M1+ úsporné a terminované vklady v bankách
Terminovaný vklad (time depozit)- vklad se zvýšenou úrokovou sazbou vázaný na výběr peněz v určitém časovém období (rok a více). Má výpovědní lhůtu a nelze proti němu vypisovat šeky.

V ČR: jsou sledovány zejména agregáty M1 a M2. M2 se u nás označuje jako tzv. peněžní zásoba (money stock)- plní úlohu tzv. zprostředkujícího(střednědobého) kritéria měnové politiky čili je chápán jako nejpřesnější reprezentant „množství peněz v oběhu“
M3= M2+ vklady v zahraničních měnách v domácích bankách
Vklady v zahr. měnách- mají omezenou likviditu, musí nejprve konvertovat do domácí měny
– v některých zemích se označuje termínem „široké peníze“(broad money)

M4= M3 + vklady v nebankovních institucích v domácí měně
+krátkodobé cenné papíry v domácí měně
-Sleduje se hlavně ve Velké Británii, kde se označuje jako „široké peníze“(broad money)

M5 = M4 +ostatní cenné papíry v domácí měně

2.3.2 Měnová báze
Měnová báze (MO)= hotovostní oběživo (prostředky s nejvyšším stupňem likvidity, dobře ovlivnitelné ČNB) + celkové dobrovolné rezervy bank
MO označuje tzv. operativní kritérium měnové politiky

Měna = konkrétní (národní) forma peněz
Základní znaky měny : název, základní hotovostní druhy, nominální strukturu, legal tender
( = výlučnost měny jako zákonného platidla na daném území), zákonem upravená pravidla emise, ochrany, nabývání a používaní v domácím a zahraničním platebním styku.

2.4 Vývoj emise peněz

2.4.1 Emise a oběh mincí z drahých kovů
– Naturální směnka přechází v peněžní
– Zlatý (Stříbrný) monoteismus- fci peněz plní jeden kov x Bimetalismus- fci peněz platí oba
– Emisní monopol: výsadní právo k vydávání peněz (ražbě mincí) do oběhu
– skutečné množství peněz v oběhu odpovídá ekonomicky spotřebovanému množství
Podmínky:
1. Plnohodnotné peníze( nesmějí se zlehčovat-tedy snižovat % kovu)
2. Relativnost vysokých nákladů na získávání kovů(více peněz vypadly z oběhu)
– tzv. Greshamův zákon – mince se „zlehčují samy o sobě“ opotřebováním (=horší kvalita)

2.4.2 Emise a oběh papírových státovek
– příjem státního rozpočtu, nižší náklady na transakce
– objem elimitovaných státovek se neřídil potřebami peněžního oběhu, nýbrž potřebami státu (panovníka)
– povinnost přijímat platby státovkami tzv. nucený kurs ( i hrozba hrdelním trestem )

2.4.3 Emise a oběh klasických bankovek
-rozvoj kapitalismu realizace zboží často předchází placení rozvoj placení směnkami
( =písemné osvědčení o závazku uhradit uvedenou částku v budoucím stanoveném termínu.)
-nevýhody směnek:
• různá kvalita směnek
• nominální struktura směnek neodpovídá potřebám
• omezení likvidity v důsledku odložení platnosti
• eskont ( =odkup) směnek bankami a odkup drahých kovů bankami vydání vlastních směnek bank=bankovky
• peněžní rovnováha udržována prostřednictvím krytí bankovek směnkami a drahými kovy problémy při rozsáhlejších požadavcích na směnu bankovek do drahých kovů
• poskytování úvěrů růst objemu nekrytých bankovek
• každá banka má právo emise (výdeje) vlastních bankovek

Aktiva BILANCE BANKY Pasiva
Drahé kovy 80 Emitované vlastní bankovky 150
Odkoupené směnky 120 Emise bankovek proti vlastnímu kapitálu 50
CELKEM : 200 200

Aktiva ČNB Pasiva
Majetek Oběživo

2.5 Centralizace emise bankovek
• Nárůst počtu bank= eminenti peněz nepřehledný systém vydávání a oběhu peněž
právo emise bankovek přechází má pouze! CENTRÁLNÍ BANKU
• Postupné rušení směnitelnosti bankovek za drahé kovy tzv.demonetizace
Definitivní konec přímé vazby bankovek na drahý kov:
1. Zrušení směnitelnosti amerického dolaru (15.8.1971)
2. Zákaz stanovování zlatých obsahů národních měn v členských zemích MMF(3/1978)
• Růst významu měnové politiky- ve smyslu regulace celkového množství peněz v ekonomice; zesílení vznikem a rozvojem nástrojů bezhotovostního platebního styku a bezhotovostních peněz.

– Postavení zlata: menší úloha než dříve, banky stále drží určité množství zlata (spíše prodej) nepředpokládá se návrat zlat do peněžních funkcí

2.6 Formy peněž

Hotovostní peníze může emitovat výhradně centrální banka, bezhotovostní peníze můžou kromě centrální banky emitovat všechny další banky, které poskytují bezhotovostní úvěry.
Elektronické peníze pak mohou emitovat i nebankovní instituce-obchodní domy, cest. kanc.

1. Hotovostní: bankovky a mince
2. Bezhotovostní : – jsou na účtech u bank:šeky, cestovní šeky, platební karty;
dále: např. inkasní a úhradové příkazy, cenné papíry v podobě depozitních certifikátů …
3. Elektronické peníze :- virtuální peníze- nejsou na účtech u bank- mohou mít krytí v podobě běžných vkladů nebo poskytnutých krátkodobých úvěrů-magnetické karty, PC banking apod.