Zdroje dlouhodobého financování
1) Vnitřní zdroje
a) Zisk
– odečíst: daně, rezervní fondy, fond odměn, kulturních a sociálních potřeb…, odměn pro představenstvo a kontrolní orgán, po odečtu dividend, podíl na zisku, – nestabilní zdroj
b) Odpisy
– volní peníze, které podnik získává z tržeb, nedaní se, pravidelný a stálý zdroj financování
2) Vnější zdroje
a) Akcie
– ZK, jen po určitou hranici
– vydání nových akcií
– odkup akcií, snížení nominální hodnoty akcií
b) Obligace
Výhody: úroky jsou nižší než dividendy
úrok je součástí nákladu
cena získaných peněz je pevně určena
majitelé obligací se nepodílí na řízení společnosti
Nevýhody: povinnost splácet úroky, i když firma nemá zisk
Roste zadluženost podniku – horší přístup k penězům
c) Dlouhodobé bankovní úvěry
– jsou dražší
– dlouhá doba vyřízení
– hypotéka
– neúčelová půjčka
d) Dodavatelský úvěr
– poskytují dodavatelé strojů a technologií
– musí být zajištěn:
1) Podmíněný prodejní kontrakt
– dodavatel zůstává vlastníkem, dokud není stroj splacen
2) Úvěr na movitou zástavu
– stroj je ihned majetkem odběratele, který splácí úvěr
– stroj je záruka pro splácení úvěru
e) Faktoring
– odkup dlouhodobých pohledávek před dnem jejich splatnosti
– hlavně u zahraničního obchodu
f) Leasing
– forma pronájmu
– Přímý
– Nepřímý
Podle doby:
1) Provozní leasing
– doba kratší než je doba životnosti
2) Finanční leasing
– na celou dobu životnosti
3) Zpětný leasing
– firma potřebuje peníze – odprodá stroje leasingové společnosti, ale jen papírově – firma platí splátky a po zaplacení poslední splátky je opět její
– forma úvěru od leasingové společnosti
K pojmu FAKTORING bych dodal..
Podstatou faktoringu je odkup krátkodobých pohledávek zpravidla bez postihu vůči původnímu věřiteli. Základem pro vztah je faktoringová smlouva, která stanoví práva a povinnosti obou stran. Cenou faktoringu je faktoringová provize (0,8 – 3% z pohledávky), která je tvořena rizikovou složkou a náklady souvisejícími se zpracování faktoringu. Odkup pohledávek provádí faktoringová společnost (banka) buď bez možnosti zpětného regresu na dodavatele, tzn. že riziko nezaplacení pohledávky přechází na faktoringovou společnost, nebo s možností zpětného regresu (riziko nezaplacení zůstává na dodavateli).
Marek